【美國議息】加息減息對經濟有何影響？附2025美國議息時間表

AI 摘要

• 美國加息有助抑通脹、壓抑需求；減息刺激投資消費，但或增通脹。

• 2025美國全年 有8 次議息會議，1–7 月利率不變，9 月減息0.25%。

• 港元利率隨美元，美國加息壓樓市，減息利好股市及樓價。

• 美國加息減息將影響各資產的走勢。

美國加息及減息左右全球投資市場，2025年9月中美國聯儲局議息，美國符合市場預計減息0.25%¹，究竟美國加息及減息周期原因是甚麼，會對全球及香港經濟帶來甚麼影響？有甚麼投資項目會受惠？本文拆解當中疑問及附上美國議息時間表。

美國加息與減息的經濟影響

美國聯儲局的貨幣政策，對金融市場有深遠影響，美國加息是指美國聯儲局上調中央銀行基準利率，減息則為下調基準利率。

美國加息的影響

當美國經濟過熱出現通賬，美國聯儲局透過加息增加借貸成本，降低市場需求，從而減輕物價上升的壓力。另外，在市場上資金過度充裕時，資產價格亦容易推高導致風險增加，美國加息有助提供投資成本，減少借貸行為，避免出現金融危機²。

美國減息的影響

美國減息能夠刺激經濟增長，降低借貸成本，降息同時可緩解外資流動性壓力，吸引更多資金流入美國市場，並刺激市民外出消費和投資，增加市場經濟活動。不過，如果美國減息過度頻密，會導致增加通脹壓力³。

美國聯儲局每隔約8星期便會議息一次，2025年美國議息時間表⁴如下:

美國加減息對全球市場的影響

美國加息或減息會對全球及香港經濟及金融市場帶來不同的變化，以下分析各項資產如何受息口影響：

對香港市場的影響

由於港元利率需跟隨美元利率變動，當美國處於加息周期，美元升值港元會跟隨，對於需要從美國以外入口貨品的企業而言，能夠降低成本，但對於需要依靠非美金收入的企業而言會受影響。另外，由於美國加息導致樓宇按揭成本上升，樓價亦會受影響。相反地，減息代表美元貶值，有助降低借貸成本，減輕財務壓力，亦有利香港樓市和股市前景⁵。

對其他資產的影響

美元走勢

美國加息周期下，美元匯率會被推高，美國減息時則會下跌。

黃金和原油

美國加息周期期間，黃金和原油一般會受壓，美國減息環境下，黃金作為避險資產一般較受歡迎。另外，減息由於帶動經濟復甦，原油價格一般都會上升⁶。

股票及債券

美國加息導致借貸成本上升，對科技股帶來負面影響，但銀行股會受惠。美國減息會導致降低融資成本，刺激企業投資和消費，推動股市上升，其中高息股及地產股較大機會向上⁵。美國加息時，長期債券價格普遍會下跌，相反地，在美國減息周期，債券價格一般會上升⁷。

樓市置業

在美國加息周期，銀行按揭利息成本上升，置業人士供樓壓力增加，樓價向下。美國減息，銀行按揭利息下降，供樓負擔減少，提升買樓能力，樓價上升⁸。

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